整體營商環境

本集團之主要業務為投資、發展、營運及管理集裝箱及其他港口，以及主要透過其多個港口（包括位於中國湖北省長江流域周邊地區之武漢陽邏港、通用港口、漢南港及石牌港）提供港口相關物流及其他服務，包括綜合物流、港口及倉庫租賃及供應鏈管理及貿易服務。

武漢陽邏港及通用港口

武漢陽邏港位於中國湖北省武漢市陽邏經濟開發區長江沿岸。

武漢擁有強大且完善之工業基礎，多個主要工業營運商亦在此投產，包括汽車及零部件、化工產品、鋼鐵、糧食、木材、紡織、機械及設備以及建材業務營運商，彼等經已並將繼續成為武漢陽邏港之本地貨物集裝箱主要供應商。由於長江上游地區受固有水深限制，令大型船隻無法直接往返該等地區及上海。武漢陽邏港提供之轉運服務為該等地區之客戶提供更具經濟效益之解決方案，即在陽邏港集併集裝箱貨物後轉運上海或直航海外。武漢陽邏港提供服務之周邊地區包括湖南、貴州、重慶、四川、山西、河南、湖北及陝西各省市。政府為航運公司及武漢陽邏港推出策略性措施，以推廣水水中轉至上海洋山港及江海直航至日本、韓國及俄羅斯，加強鞏固武漢陽邏港作為長江中游中轉港口之地位。陽邏港一期碼頭於二零一九年第四季度已開通首條武漢至日本的貨櫃國際直達航線，是長江中上游地區首條國際集裝箱航線，具有里程碑意義。於二零二一年第三季度，本集團開通兩條航海新通道，第一條是從舟山直接到武漢陽邏港，然後從陽邏港發往成渝地區，標誌著武漢成功打通了海進江外貿新通道，對推進江海直達運輸發展，提升長江黃金水道功能和構建現代綜合交通運輸體系具有重要作用。另一條對外貿易的新通道是陽邏港至韓國釜山港的直接集裝箱水運航線開通，這是武漢開通的第二條國際水運航線，也是長江中上游地區乃至中部地區首次開通直達韓國的水運航線。於二零二二年七月二十二日及七月二十三日，陽邏港順利開通兩條集裝箱內貿直航航線，分別是陽邏港至安徽蕪湖港航線及陽邏港至湖南省岳陽港航線。於二零二二年九月三十日，武漢又開啓一條對外貿易的新通道，陽邏港至俄羅斯東方港集裝箱水運直達航線開通，這是武漢開通的第三條國際水運航線，也是長江中上游地區乃至中部地區首次開通直達俄羅斯的水運航線。

本集團亦一直發展代理及綜合物流服務在內的港口相關服務以擴闊收入來源。該等代理及綜合物流服務包括於武漢陽邏港之保稅倉庫、清關、拆箱包裝及配送。

自湖北港口於二零二二年一月成為本公司之直接控股公司後，陽邏港一期、二期及三期完成整合，進一步優化港口物流資源，有助於發揮協同作用，促進本集團港口業務發展。

漢南港

漢南港位於武漢市長江沿岸，鄰近滬蓉高速公路、京珠高速公路，距京廣及京九鐵路僅80 公里。

武漢為湖北省會，為中國之重要交通樞紐。就水路交通而言，武漢藉長江連接六省（即江蘇、安徽、湖北、四川、江西及湖南）及上海。鑒於武漢於長江經濟帶的發展中發揮之重要作用，董事認為，在武漢地區對其港口業務作進一步投資符合本集團的利益。

為把握武漢未來之經濟增長及與臨近港口競爭時處於更有利之地位，漢南港為本集團將其地理覆蓋擴大到在陽邏港區以外之武漢之武漢陽邏港及通用港口所在地提供機會。漢南港將創造武漢陽邏港及漢南港的協同效應，尤其因為武漢陽邏港的管理團隊擁有於中國建設、發展及管理港口的豐富經驗。作為武漢陽邏港的集散港，漢南港能增加武漢陽邏港的吞吐量，以滿足於武漢對物流服務的需求。武漢陽邏港協同漢南港將能為本集團客戶提供更具成本效益的解決方案。漢南港將分多期開發為多元業務平台，提供碼頭、倉儲及物流服務，以及包括滾裝、散貨運輸及倉儲、汽車零配件加工及物流服務。

自湖北港口於二零二二年一月成為本公司之直接控股公司後，本集團積極尋找一切有利商機，抓住漢南大橋和六環建設即將啓動的有利契機，爭取橋梁建設相關單位落戶入駐漢南港產業園，同時大力開發漢南周邊物流運輸服務業務。本集團將緊盯漢南大橋建設帶動建橋物資、設備物流運輸服務的爆發的發展機遇，積極整合各類優勢資源，組織相關配套服務，全力暢通物資供應渠道，將園區打造成進口貨物配送中心，全力發展新客戶新項目，為本集團創造更多的經濟效益。

漢南港一期已經完工。二期計劃將發展為通用港口，現時處於前期建設工程施工階段。

石牌港

石牌港位於中國湖北省鐘祥市石牌鎮，擬發展為港口、物流及工業混合用途港區，面積約25 平方公里。石牌港港區部分之佔地面積約2.5 平方公里，設有四個1,000 噸級別之泊位，及將於港區鄰近興建佔地約2.5 平方公里之物流園區。投資於石牌港提供機遇，以助本集團擴展地理覆蓋及在各港口間創造協同效應。

石牌港已於二零一八年開始商業營運。臨時堆場及泊位之建設工程已分別於二零一九年及二零二一年竣工驗收。

漢江物流中心

沙洋港毗鄰之漢江物流中心由本集團持有。其由7幢倉庫及一座附屬寫字樓組成，計劃持作投資物業以產生租金收入。

通商供應鏈

憑藉本集團經營及管理位於湖北省長江流域內多個港口及碼頭的豐富經驗，加上其於多年業務營運期間所建立之穩固客戶及供應商網絡，通商供應鏈管理（武漢）有限公司（「通商供應鏈」）為通過本集團之供應鏈管理及貿易業務作為上游供應商及下游客戶之主要供應鏈服務供應商及貿易商。發展供應鏈管理及貿易業務將使本集團能夠在供應鏈之供需兩方面建立更深層聯繫、從事貿易、物流、倉儲及配送服務等多項業務、提高綜合服務效率。同時，其將令本集團得以鞏固及改善供應鏈之商品、資金及資訊流，促進企業開展交易、降低成本及增強本集團的競爭力。

經營業績

收入

持續經營業務

截至二零二二年十二月三十一日止年度，本集團之收入為319,540,000 港元（二零二一年：247,670,000 港元），與二零二一年相比增加約29.0%。增加主要由於以下各項之抵銷影響所致：(i) 陽邏港處理之集裝箱吞吐量增加，以及湖北港口自二零二二年一月完成收購本集團控制性權益後，陽邏港區一期、二期及三期完成整合，降價競爭已經不再存在，本地貨物集裝箱及轉運集裝箱之標準費率增加，從而導致碼頭服務業務收入增加20,610,000港元；(ii) 由於武漢陽邏港業務量增加，使綜合物流服務收入增加18,890,000 港元；(iii) 來自透過漢南港及石牌港提供的散雜貨處理服務的收入減少13,510,000 港元；(iv) 武漢陽邏港及漢南港物業業務之堆場及倉庫租賃收入減少6,060,000 港元；及(v) 由於自二零二二年九月起開展大米及碎米貿易業務，導致供應鏈管理及貿易業務收入大幅增加49,180,000 港元。

碼頭服務

集裝箱數量及吞吐量

武漢陽邏港於截至二零二二年十二月三十一日止年度之總吞吐量為801,537 標箱，較截至二零二一年十二月三十一日止年度之720,021 標箱增加81,516 標箱或約11.3%。於二零二二年處理之801,537 標箱（二零二一年：720,021 標箱）當中，337,042 標箱（二零二一年：285,048 標箱）或約42.0%（二零二一年：39.6%）及464,495 標箱（二零二一年：434,973 標箱）或約58.0%（二零二一年：60.4%）分別來自本地及轉運之貨物。本地貨物的吞吐量增加約18.2% 至337,042 標箱（二零二一年：285,048 標箱）及轉運貨物的吞吐量增加約6.8% 至464,495 標箱（二零二一年：434,973標箱）。

截至二零二二年十二月三十一日止年度之整體集裝箱吞吐量增加乃由於本地貨物增加約18.2% 及轉運貨物增加約6.8%。本地貨物及轉運貨物的增加主要由於湖北港口自二零二二年一月完成收購本集團控制性權益後，陽邏港區一期、二期、三期完成整合，降價競爭已經不再存在。因此，本集團佔據若干市場份額。

市場佔有率

根據二零二二年整個武漢港口之總處理能力2,700,000 標箱（二零二一年：2,480,000 標箱），本集團截至二零二二年十二月三十一日止年度於武漢地區之集裝箱吞吐量市場佔有率為29.0%，與截至二零二一年十二月三十一日止年度的29.7% 基本持平。

平均費率

以人民幣（「人民幣」）計值的費率均轉換為港元（「港元」）（即本集團的呈報貨幣）。截至二零二二年十二月三十一日止年度，武漢陽邏港本地貨物集裝箱的平均費率為每標箱人民幣232 元（相當於約269 港元）（二零二一年：每標箱人民幣205 元（相當於約246 港元）），較二零二一年增加約13.2%。武漢陽邏港轉運集裝箱的平均費率為每標箱人民幣19 元（相當於約22 港元）（二零二一年：每標箱人民幣11 元（相當於約13 港元）），較二零二一年增加約72.7%。本地貨物集裝箱及轉運集裝箱費率增加乃由於整合後降價競爭已不再存在所致。此外，轉運集裝箱費率增加乃由於費率相對較低之轉運集裝箱運輸量減少所致。

綜合物流服務

本集團綜合物流服務業務提供代理及物流服務，包括提供貨運代理、清關、集裝箱運輸及物流管理服務。截至二零二二年十二月三十一日止年度，綜合物流服務業務產生之收入增加18,890,000 港元至61,070,000 港元（二零二一年：42,180,000 港元），佔本集團截至二零二二年十二月三十一日止年度總收入約19.1%（二零二一年：17.1%）。

收入增加主要由於截至二零二二年十二月三十一日止年度武漢陽邏港業務量增加所致。

物業業務

截至二零二二年十二月三十一日止年度，本集團物業業務之收入主要來自武漢漢南港港口及倉庫之租賃業務，其擁有租賃土地、泊位、商業樓宇及浮躉之投資物業，以及位於武漢陽邏港之一個堆場及若干倉庫之租賃業務。物業業務之港口及倉庫租賃之收入減少至8,900,000 港元（二零二一年：14,960,000 港元），佔本集團截至二零二二年十二月三十一日止年度之總收入約2.8%（二零二一年：6.0%）。

收入減少主要由於位於武漢陽邏港及漢南港之堆場及倉庫租賃收入減少。

供應鏈管理及貿易業務

本集團供應鏈管理及貿易業務之收入增加至117,320,000 港元（二零二一年：68,140,000 港元），佔集團截至二零二二年十二月三十一日止年度總收入約36.7%（二零二一年：27.5%）。

由於農產品及食品市場需求旺盛，本集團自二零二二年九月起開展大米及碎米貿易業務，截至二零二二年十二月三十一日止年度，供應鏈管理及貿易業務的收入大幅增加。


毛利及毛利率

截至二零二二年十二月三十一日止年度，毛利增加57.2% 至85,370,000 港元（二零二一年：54,320,000 港元）。毛利率為26.7%（二零二一年：21.9%），增加乃主要由於武漢陽邏港本地貨物集裝箱及中轉集裝箱之標準費率增加及毛利率相對較高之本地貨物標箱增加，佔總標箱處理量之42.0%（二零二一年：39.6%）。

其他收入

於截至二零二二年十二月三十一日止年度的其他收入減少23,830,000港元或約79.4%至6,200,000港元（二零二一年：30,030,000 港元）。該減幅乃主要由於本集團部分附屬公司獲授的政府資助減少22,260,000 港元。

投資物業公平值收益減少

本集團持有若干投資物業，包括(i) 於漢南港之港口及倉庫物業；(ii) 沙洋港毗鄰之物流中心；及(iii) 武漢陽邏港之一個堆場及若干倉庫。本集團之投資物業於報告期末，以公開市場價值基礎，由獨立物業估值師重新估值。有關重新估值所產生的公平值變動會以「投資物業公平值變動」於綜合損益及其他全面收益入賬。截至二零二二年十二月三十一日止年度，本集團錄得投資物業公平值收益25,790,000 港元（二零二一年：72,800,000 港元）。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，投資物業公平值收益減少的原因主要是武漢的倉庫物業市場租金增速下降所致。

出售附屬公司之虧損

於截至二零二一年十二月三十一日止年度，出售附屬公司之虧損為5,990,000 港元，即(i) 出售沙洋縣國利交通投資有限公司之虧損6,580,000 港元；及(ii) 出售中基通商園林（武漢）有限公司之收益99,000 港元及中基通商建設（武漢）有限公司之收益497,000 港元之淨影響。

應佔聯營公司(虧損)/溢利

截至二零二二年十二月三十一日止年度，應佔聯營公司之虧損為800,000港元（二零二一年：應佔溢利140,000港元），該等聯營公司分別為武漢長盛港通汽車物流有限公司（「武漢長盛港通」），其反映本集團於應佔實體20.4% 股權的業績及通商港口（江陵）有限公司（「通商港口（江陵）」），其反映本集團於應佔實體40.0% 股權的業績。武漢長盛港通之主要業務為銷售汽車及提供泊車服務。通商港口（江陵）之主要業務為提供報關及物流服務。

本年度本公司擁有人應佔溢利

本公司擁有人應佔持續經營業務之減少溢利減少870,000 港元或約4.0% 至20,780,000 港元（ 二零二一年：21,650,000 港元）。溢利減少乃主要由於下列各項的抵銷影響：(i) 未計利息、稅項、折舊和攤銷之盈利增加46,180,000 港元；(ii) 截至二零二二年十二月三十一日止年度償還較高利率的其他銀行借款，導致融資成本減少4,040,000 港元；(iii) 折舊及攤銷減少2,390,000 港元；(iv) 截至二零二二年十二月三十一日止年度，武漢的倉庫物業市場租金增速下降，導致投資物業之公平值收益減少47,010,000 港元；(v) 於截至二零二一年十二月三十一日止年度產生出售附屬公司虧損5,990,000 港元，而於截至二零二二年十二月三十一日止年度則無產生該等虧損；及(vi) 由於若干附屬公司的應課稅溢利增加導致所得稅開支增加8,530,000 港元。

於截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司擁有人應佔每股（基本及攤薄）盈利為1.20 港仙（二零二一年：1.26港仙），較截至二零二一年十二月三十一日止年度減少4.8%。

已終止經營業務

建設業務

本集團自二零一九年十二月起透過中基通商工程開展其建設業務，並擔任總承建商，就(i) 位於中國湖北省黃岡市羅田縣勝利鎮S309 省道巴源河大橋西北之住宅結構、商業結構及戲台；及(ii) 位於中國湖北省孝感市楊店鎮之住宅及商業樓宇（均為三層或以下）之主體及二級結構建設、土方工程、排水安裝工程及其他附屬工程之項目提供建設服務。於二零二一年六月，中基通商工程被出售，並不再為本公司的間接全資附屬公司。因此，本集團已終止其提供建設服務之業務，故截至二零二二年十二月三十一日止年度的收入減少。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，出售已終止經營業務之收益為7,320,000港元，即出售中基通商工程之收益。