整體營商環境

本集團之主要業務為投資、發展、營運及管理集裝箱及其他港口，以及主要透過其多個港口（包括位於中國湖北省長江流域周邊地區之武漢陽邏港、通用港口、漢南港、沙洋港及石牌港）提供港口相關、物流及其他服務，包括綜合物流、港口及倉庫租賃及供應鏈管理及貿易服務。本集團先前從事的建設服務業務已於二零二一年六月終止。

武漢陽邏港及通用港口

武漢陽邏港位於中國湖北省武漢市陽邏經濟開發區長江沿岸。

武漢擁有強大且完善之工業基礎，多個主要工業營運商亦在此投產，包括汽車及零部件、化工產品、鋼鐵、紡織、機械及設備以及建材業務營運商，彼等經已並將繼續成為武漢陽邏港之本地貨物主要供應商。

由於長江上游地區受固有水深限制，令大型船隻無法直接往返該等地區及上海。武漢陽邏港提供之轉運服務為該等地區提供更具經濟效益之解決方案，利用大型船隻運載集裝箱貨物，運載更多集裝箱穿梭上海與海外。武漢陽邏港提供服務之周邊地區包括湖南、貴州、重慶、四川、山西、河南、湖北及陝西各省市。政府為航運公司及武漢陽邏港推出策略性措施，以推廣江海直達船隻至上海洋山港，加強鞏固武漢陽邏港作為長江中游中轉港口之地位。陽邏港一期碼頭於二零一九年第四季度已開通首條武漢至日本的貨櫃國際直達航線，是長江中上游地區首條國際集裝箱航線，具有里程碑意義。於二零二一年第三季度，本集團開通兩條航海新通道，第一條是從舟山直接到武漢陽邏港，然後從陽邏港發往成渝地區，標誌著武漢成功打通了出海的第三條外貿新通道，對推進江海直達運輸發展，提升長江黃金水道功能和構建現代綜合交通運輸體系具有重要作用。另一條對外貿易的新通道是陽邏港至韓國釜山港集裝箱水運直達航線開通，這是武漢開通的第二條國際水運航線，也是長江中上游地區乃至中部地區首次開通直達韓國的水運航線。陽邏港至韓國釜山港直達航線，在原有武漢至日本江海直達航線基礎上進行延伸、擴大。

本集團亦一直發展代理及綜合物流服務業務在內的港口相關服務以擴闊收益來源，包括於武漢陽邏港之保稅倉庫、清關、拆箱包裝及配送。

通用港口毗鄰武漢陽邏港，使本集團之集裝箱處理量高於武漢陽邏港，增加本集團於武漢陽邏港沿岸之碼頭服務業務。由於武漢陽邏港鄰近通用港口，該兩港口由武漢國際集裝箱有限公司（「武漢陽邏港」）聯合營運及管理。另外，本集團與武漢經開港口公司經營合作，託管經開港並快速增長其集裝箱吞吐量，拓展武漢陽邏港集裝箱的服務，整合優化港口物流資源，有助於發揮協同作用，促進本集團港口業務發展。

漢南港

漢南港位於武漢市長江沿岸，鄰近滬蓉高速公路、京珠高速公路，距京廣及京九鐵路僅80公里。武漢為湖北省會，為中國之重要交通樞紐。就水路交通而言，武漢藉長江連接六省（即江蘇、安徽、湖北、四川、江西及湖南）及上海。鑒於武漢於長江經濟帶的發展中發揮之重要作用，董事認為，在武漢地區對其港口業務作進一步投資符合本集團的利益。

為把握武漢未來之經濟增長，漢南港集團為本集團擴大其在陽邏港區（武漢之武漢陽邏港及通用港口所在地）以外之地理覆蓋提供機會。漢南港集團將創造武漢陽邏港及漢南港的協同效應，尤其因為武漢陽邏港的管理團隊擁有於中國建設、發展及管理港口的豐富經驗。作為武漢陽邏港的集散港，漢南港能增加武漢陽邏港的吞吐量，以滿足於武漢對物流服務的需求。武漢陽邏港協同漢南港將能為本集團客戶提供更具成本效益的解決方案。由於漢南港將分期開發為多元業務平台，提供碼頭、倉儲及物流服務，以及包括滾裝、散貨運輸及倉儲、汽車零配件加工等其他服務及物流。

漢南港一期已經完工。二期計劃將發展為通用港口，現時處於前期建設工程施工階段。

沙洋港

沙洋港是中國湖北省「十二五規劃」重點港口建設項目之一，為物流中心及連接周邊六省區之水上交通樞紐，組成武漢中部地區重要之物資集散地及漢江中游地區優良之港區。該項投資乃本集團通過於長江流域連接沙洋港及武漢陽邏港以創造協同效應之戰略之一部分。此舉將充分發揮武漢陽邏港作為長江物流中心之優勢，緊跟中國「一帶一路」之政策，有利於本集團落實長江流域之戰略佈局。

沙洋港計劃設有六個泊位。該港口已於二零一八年開始商業營運。第六個泊位之設備已完成測試，並於二零一九年上半年開始營運。於二零二零年十二月三十一日，本集團已取得4 個泊位的港口經營許可證。

於二零二一年三月一日，本集團訂立協議出售其持有沙洋港港口設施及碼頭設備的附屬公司沙洋縣國利交通投資有限公司（「沙洋國利」）60%股權。出售沙洋國利已於二零二一年三月完成。進一步詳情載於本公司日期為二零二一年三月一日之公佈。

本集團仍然持有沙洋港毗鄰之漢江物流中心，由7幢倉庫及一座附屬寫字樓組成，計劃持作投資物業以產生租金收入。

石牌港

石牌港位於中國湖北省鐘祥市石牌縣，擬發展為港口、物流及工業混合用途港區，面積約25平方公里。石牌港港區部份之佔地面積約2.5平方公里，設有四(4)個1,000噸級別之泊位，及將於港區鄰近興建佔地約2.5平方公里之物流園區。投資於石牌港將提供機遇，以助本集團擴展地理覆蓋及在各港口間創造協同效應。

該港口已於二零一八年開始商業營運。臨時堆場及泊位之建設工程已分別於二零一九年及二零二一年竣工驗收。

中基通商工程

中基通商市政工程（武漢）有限公司（「中基通商工程」）正商議擔任湖北省市政建設項目之總承建商。作為建設項目之總承包商，中基通商工程預期將擔任整個項目之負責實體，將負責完成或外判建設工程及監察項目，以確保該等項目可按時並按照預算，及建設工程將符合所有相關規例及質量標準下完成。

本集團自二零一九年十二月起透過中基通商工程開展其建設業務，並擔任總承建商，就各種建設工程（包括住宅結構、商業結構及戲台等）提供建設服務。於出售中基通商工程前，中基通商工程作為本集團在建設行業多元化業務及開拓新商機的平台。

於二零二一年五月二十一日，本集團訂立協議出售其於中基通商工程的100%股權。出售中基通商工程其後於二零二一年六月完成。本集團已終止其提供建設服務之業務。進一步詳情載於本公司日期為二零二一年五月二十一日之公佈。

通商供應鏈

憑藉本集團經營及管理位於湖北省長江流域內多個港口及碼頭的豐富經驗，加上其於多年業務營運期間所建立之穩固客戶及供應商網絡，通商供應鏈管理（武漢）有限公司（「通商供應鏈」）為通過本集團之供應鏈管理及貿易業務作為上游供應商及下游客戶之主要供應鏈服務供應商及貿易商。發展供應鏈管理及貿易業務將使本集團能夠在供應鏈之供需兩方面建立更深層聯繫、從事貿易、物流、倉儲及配送等多項業務、提高綜合服務效率。同時，將令本集團得以鞏固及改善供應鏈之商品、資金及資訊流，促進貿易企業加強智能交易、降低成本及增強競爭力。

由於有色金屬貿易業務於二零二一年已終止，故供應鏈管理及貿易業務收入減少。

經營業績

持續經營業務

截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集團之收入為247,670,000港元（二零二零年：417,860,000港元），與二零二零年相比減少40.7%。減少主要由於以下各項之抵銷影響所致：(i)由於二零二一年終止有色金屬貿易業務，使供應鏈管理及貿易業務之收入大幅減少181,340,000 港元；(ii)由於在二零二一年三月出售沙洋國利之60%股權，導致集裝箱處理、儲存及其他服務收入減少2,210,000港元；(iii)碼頭業務收入減少920,000港元；(iv)於武漢陽邏港及漢南港之物業業務中，堆場及倉庫租賃收入增加1,510,000港元；(v)由於漢南港業務量增加，使綜合物流服務收入增加7,600,000港元；及(vi)散雜貨處理服務由於與武漢經開港口公司之合作安排而增加5,170,000港元。

碼頭服務

集裝箱數量及吞吐量

武漢陽邏港於截至二零二一年十二月三十一日止年度之總吞吐量為720,021標箱，較截至二零二零年十二月三十一日止年度之642,131標箱增加77,890 標箱或約12.1%。於二零二一年處理之720,021標箱（二零二零年：642,131標箱）當中，285,048標箱（二零二零年：316,915標箱）或約39.6%（二零二零年：49.4%）及434,973標箱（二零二零年：325,216 標箱）或約60.4%（二零二零年：50.6%）分別來自本地及轉運之貨物。本地貨物的吞吐量減少約10.1%至285,048標箱（二零二零年：316,915標箱）及轉運貨物的吞吐量增加約33.7%至434,973標箱（二零二零年：325,216標箱）。

截至二零二一年十二月三十一日止年度之整體集裝箱吞吐量增加乃由於本地貨物減少約10.1%及轉運貨物增加約33.7%之抵銷影響所致。本地貨物減少主要由於來自鄰近港口的降價競爭，該港口透過部署關稅削減策略以吸引客戶使用其港口，從而獲佔本集團的若干市場份額，導致本集團可處理的本地貨物集裝箱數量有所下降。轉運貨物增加主要由於與武漢經開港口有限公司合作，開通東西航線，為武漢開發區周邊的企業提供服務，吸引更多來自武漢地區長江上游（如重慶）的轉運貨物通過經開港轉乘水上穿巴前往武漢陽邏港。

市場佔有率

就市場佔有率而言，根據二零二一年整個武漢陽邏港之總處理能力1,841,310標箱（二零二零年：1,472,794 標箱），儘管集裝箱吞吐量整體上升，惟本集團截至二零二一年十二月三十一日止年度之市場佔有率下跌至約39.1%（二零二零年：43.6%）。下跌主要由於截至二零二一年十二月三十一日止年度鄰港造成之持續競爭所致。

平均費率

以人民幣（「人民幣」）計值的費率均轉換為港元（即本集團的呈報貨幣）。截至二零二一年十二月三十一日止年度，本地貨物的平均費率為每標箱人民幣205元（相當於約246港元）（二零二零年：每標箱人民幣191元（相當於約214港元）），較截至二零二零年十二月三十一日止年度增加約7.3%。至於轉運貨物的平均費率為每標箱人民幣11元（相當於約13港元）（二零二零年：每標箱人民幣18元（相當於約20港元）），較二零二零年減少約38.9%。本地貨物平均費率增加乃由於失去一名費率相對較低之主要客戶所致。轉運貨物的費率減少，是由於武漢陽邏港及武漢經開港之相互合作，兩個港口之間更多運輸空集裝箱費率較低所致。

綜合物流服務

本集團綜合物流服務業務提供代理及物流服務，包括提供貨運代理、清關、集裝箱運輸及物流管理。截至二零二一年十二月三十一日止年度，綜合物流服務業務產生之收入增加7,600,000港元至42,180,000港元（二零二零年：34,580,000港元），佔本集團截至二零二一年十二月三十一日止年度總收入約17.1%（二零二零年：8.3%）。

收入增加主要由於截至二零二一年十二月三十一日止年度漢南港業務量增加所致。

物業業務

截至二零二一年十二月三十一日止年度，物業業務之收入主要來自武漢漢南港港口及倉庫之租賃業務，其擁有租賃土地、泊位、商業樓宇及浮躉之投資物業，以及位於武漢陽邏港之一個堆場及若干倉庫之租賃業務。物業業務之港口及倉庫租賃之收入增加至14,960,000港元（二零二零年：13,460,000港元），佔本集團截至二零二一年十二月三十一日止年度之總收入約6.0%（二零二零年：3.2%）。

收入增加主要由於位於武漢陽邏港及漢南港之堆場及倉庫新租賃所致。

毛利及毛利率

截至二零二一年十二月三十一日止年度，毛利減少39.4%至54,320,000港元（二零二零年：89,590,000港元）。毛利率為21.9%（二零二零年：21.4%），與二零二零年維持類似水平。毛利減少主要是由於有關吞吐量而獲授的政府資助已終止，而其已抵銷截至二零二零年十二月三十一日止年度提供服務的成本。

其他收入

於截至二零二一年十二月三十一日止年度的其他收入增加3,790,000港元或約14.4%至30,030,000港元（二零二零年：26,240,000港元）。該增幅乃主要由於本集團部分附屬公司獲授的政府資助增加1,780,000港元。

投資物業公平值增加

本集團持有若干投資物業，包括(i)於漢南港之港口及倉庫物業；(ii)沙洋港毗鄰之物流中心；及(iii)武漢陽邏港之一個堆場及若干倉庫。本集團之投資物業於報告期末，以公開市場價值基礎，由獨立物業估值師重新估值。有關重新估值所產生的公平值變動會以「投資物業公平值變動」於經審核綜合損益及其他全面收益入賬。截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集團錄得投資物業公平值收益72,800,000港元（二零二零年：44,740,000港元）。

相比截至二零二零年十二月三十一日止年度（即2019新型冠狀病毒病(COVID)（「疫情」）爆發期間），投資物業公平值收益的原因主要是武漢辦公室及倉庫物業市場的復甦。

出售附屬公司之虧損

於截至二零二一年十二月三十一日止年度，出售附屬公司之虧損為5,990,000港元，即(i)出售沙洋國利之虧損6,580,000港元；及(ii)出售中基通商園林之收益99,000港元及中基通商建設（武漢）之收益497,000港元之淨影響。

應佔聯營公司溢利

截至二零二一年十二月三十一日止年度，應佔聯營公司之溢利為140,000港元（二零二零年：330,000港元），該聯營公司為武漢長盛港通汽車物流有限公司（「武漢長盛港通」），其反映本集團於應佔實體20.4% 股權的業績及通商港口（江陵）有限公司（「通商港口（江陵）」），其反映本集團於應佔實體40.0% 股權的業績。通商港口（江陵）之主要業務為提供報關及物流服務。

本年度本公司擁有人應佔溢利

本公司擁有人應佔溢利減少6,220,000港元或約22.3%至21,650,000港元（二零二零年：27,870,000港元）。溢利減少主要由於以下各項之抵銷影響所致：(i)未計利息、稅項、折舊和攤銷之盈利減少35,980,000 港元；(ii)由於截至二零二一年十二月三十一日止年度償還銀行及其他借款，使融資成本淨額減少11,170,000港元；(iii)投資物業之公平值變動於截至二零二一年十二月三十一日止年度增加28,060,000 港元；及(iv)出售附屬公司之虧損5,990,000 港元。

於截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司擁有人應佔每股（基本及攤薄）盈利為1.26港仙（二零二零年：1.62港仙），較截至二零二零年十二月三十一日止年度減少22.2%。

已終止經營業務

建設業務

本集團自二零一九年十二月起透過中基通商工程開展其建設業務，並擔任總承建商，就(i)位於中國湖北省黃岡市羅田縣勝利鎮S309省道巴源河大橋西北之住宅結構、商業結構及戲台；及(ii)位於中國湖北省孝感市楊店鎮之住宅及商業樓宇（均為三層或以下）之主體及二級結構建設、土方工程、排水安裝工程及其他附屬工程之項目提供建設服務。

於二零二一年六月，中基通商工程被出售，並不再為本公司的間接全資附屬公司。因此，本集團已終止其提供建設服務之業務，故截至二零二一年十二月三十一日止年度的收入減少。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，出售已終止經營業務之收益為7,320,000港元，即出售中基通商工程之收益。